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宏观面政府“微刺激”政策继续加码,下游需求有望缓慢改善
中国陆续出台铁路投资、棚户区改造及重大水利项目等“微刺激”政策,以实现经济增长目标,下半年制造业投资状况有望改善。同时,中国大力提倡节能减排, 并出台多项政策鼓励发展新能源汽车,预计下半年汽车产销量将保持稳定增长。此外,尽管短期内房地产投资难有显著改善,但房屋新开工和销售面积仍将保持低速 增长。随着以上定向刺激政策在下半年逐一落实,届时有望带动钢价及行业阶段性反弹。
粗钢产量和钢企库存双降,资源供需弱平衡有望持续
中钢协统计数据显示,7月下旬重点钢企粗钢日产175.69万吨,旬环比降2.81%;重点企业库存1408.37万吨,旬环比减少72.47万吨。长 期以来国家实行的淘汰落后产能措施初见成效,加之钢企主动停产、检修,使得粗钢产量处于下行态势。而钢企库存下降也预示后期资源投放市场压力减小,目前热 轧社会库存低供应格局有望延续。
钢厂新政稳中上调,成本支撑较强
日前,钢企风向标宝钢9月新政再度平盘开出,而宝钢此次调价一方面鉴于高炉检修,整体供应压力不大,但另一方面也是对九月需求好转有所期待。而武钢、鞍 钢9月新政亦于昨日出台,其中武钢对热轧谨慎上调20元/吨,而鞍钢则继续维持不变。由此来看,河钢、首钢、本钢等新政后延续稳中小涨节奏,后期资源成本 压力上升,对钢价仍形成较强支撑。
钢市尚未走出传统淡季,需求维持疲态
传统用钢消费淡季,高温、多雨天气未见好转,继续限制着下游行业实际用钢需求,而多数终端依然十分谨慎、按需采购为主。且加之期货接连跳水,加剧现货市场悲观心态,更是受“买涨不买跌”心理影响,采购客户消极观望,各地出货普遍乏力。
总的来说,当前钢市多空博弈,虽宏观利好持续释放,粗钢产量、钢企库存双降以及钢厂新政稳中上调支撑钢价企稳,但受原料下跌及真实需求不足限制,价格上涨动力依然不足,故笔者预计短期热轧底部基本夯实,但反弹难度仍较大。